周四点题
和中国银行上市前大盘一路小幅震荡走高一样，由于市场预期中国石化股改方案出台复牌后可能带动股指冲高，近期大盘再度出现小幅逼空行情，G招行三个交易日累计上涨近10%，而三天累计换手不到6%，该股按复权价连续创历史新高有望撬动大盘蓝筹股，特别是大秦铁路、中国银行等大盘蓝筹新股尤其值得关注，一旦大盘蓝筹新股走强将全面带活整个市场。
背景分析
视点之一：新基金增仓G招行推动该股连续缩量创历史新高，该股的强劲表现开始逐步影响到市场主流机构对价值投资理念的重新评估，并开始逐步撬动一些大盘蓝筹股。
近几个交易日以来G招行的走势无疑成为市场的焦点，本周三个交易日连续大涨，累计涨幅接近10%，按复权计算已经连续创历史新高，而每天的换手仍维持在2%左右，筹码锁定性非常好。那么是哪些资金在买G招行呢？通过大智慧Level-2行情报价显示系统我们可以看到，盘中买盘超过1000手的整数单非常普遍，而且以主动性买单为主，近三个交易日平均每笔成交也达到了50手以上，这充分体现出机构买单的特征，而这种机构买盘估计主要是以基金买盘为主，特别是一些新成立的基金追涨市场龙头的可能性比较大；事实上从G招行中期十大股东我们可以看到6月份刚刚成立的超百亿基金广发策略优选基金当月大举增仓5000多万股，成为第四大流通股东，联系到近期有不少大盘基金先后成立，这些新成立的基金增仓可能正是G招行持续走强的主要推力。
那么G招行又为什么会连续走强并创新高呢？表面上看，由于公司即将发行H股，目前三大承销商开出的市场意向价达到每股8.3到9.4港元(折合人民币8.55到9.68元)，而经过连续三天大涨之后G招行的价格才刚刚达到这一意向价的下限8.5元附近。从深层次上看，G招行的走强则是国际资本对A股市场定价权争夺的一种体现，一方面G招行的H股发行获得国际资本高于A股市价的意向价，不排除一些QFII先于G招行H股发行价在国内抬高A股的价格；另一方面新加坡交易所将于2006年9月5日推出新华富时A50指数期货，由于G招行在新华富时A50指数中的权重接近10%，不排除一些机构为了掌握新华富时A50指数期货的主动权提前增仓一些权重股。而G招行的强势表现也将使市场对于A股的定价以及估值理念产生触动，一旦该股的走强撬动整个大盘蓝筹股出现活跃，特别是象大秦铁路、中国银行这种大盘蓝筹新股走强，整个市场无疑将给带活。
总体来看，尽管目前市场面临着超级大盘股发行扩容的压力，以及加息所带来的宏观调控压力，但短期来看来由于下周中国石化在公告股改方案复牌后也有望带动股指冲高，因此各路资金纷纷提前出动，形成大盘连续稳步走高，走势与6月下旬7月上旬中国银行上市之前的走势非常类似。而从中线来看，目前市场仍处在一个结构调整期，包括市场的投资理念、价值中枢、定价主动权等都处在调整阶段，中期的结构性调整行情仍将延续，在操作上仓位重的投资者可积极调整持仓，轻仓的投资者则可围绕一些热门题材股短线操作。
视点之二：新股发行上市减缓为新股短线炒作创造良机，业绩成长因素仍是新股炒作的第一要素，一些大盘蓝筹新股能否走强值得关注。
大智慧板块监测系统显示，周四次新股板块以3.93%的涨幅位居涨幅榜首位，其中瑞泰科技、江山化工和远光软件三家新股涨停，没有一家次新股出现下跌。目前除了两家刊登招股说明书的新股之外至少半个月内将没有新股上市，这为新股短线炒作创造了良机，而弱市炒新的理念使更多短线资金集中到新股和次新股中，在次新股中也呈现出强者恒强的特征。
业绩成长性和行业成长性仍是新股走势强弱区分的关键因素，从周四涨幅居前的新股来看，涨停的江山化工今年上半年净利润同比增长125.21%，尽管很大程度上是因为所得税抵免所致，但公司的主业成长性也被市场所看好；另外一家涨停的远光软件上半年净利润同比增长114.81%，由于公司所处的电力行业财务管理软件需求明显，其突出的成长性使其在上市首日就获得机构席位的单向买入，类似的高成长新股如天源科技、保利地产等上半年业绩增长都在60%以上。新股板块作为市场人气板块，最终要撬动整个市场人气还需要一些大盘蓝筹新股走出持续上升行情，象中国银行这种绝对权重股如果形成连续走强，无疑将带动股指形成反弹。同样，象大秦铁路良好的成长性也有望成为大盘蓝筹新股的代表，公司过去三年来煤炭运输量分别达到1.22亿吨、1.53亿吨和2.01亿吨，今年有望达到2.5亿吨以上，而2亿吨扩能工程完成后到09年公司运力将达到4亿吨，象这种成长性突出的大盘蓝筹新股值得投资者多加关注。
视点之三：短线操作上可继续在一些热门题材股中寻找超跌反弹机会，象太阳能题材股近几个月来普遍跌幅巨大，在产业政策支持下可重点关注一些产能增长快、技术含量高的太阳能题材股。
国际原油价格的不断走高使得替代新能源产业近两年来获得快速发展，特别是太阳能利用普及化正给新能源产业带来巨大的机会。到2005年国内太阳能电池组件产能迅速提升到100兆瓦左右，并且呈现出迅猛增长的态势，目前已经有不少上市公司介入到太阳能产业领域，比如G航天旗下的上海太阳能科技(今年一期工程投产后太阳能电池组件产能达到100兆瓦)、G天威旗下的天威英利(去年底二期程投产后太阳能电池组件产能达到100兆瓦)、G南洋旗下的交大泰阳(去年底一期程投产后达到30兆瓦)、G特变旗下的新疆新能源(今年底一期工程投产后达到50兆瓦)、G杉杉旗下的杉杉尤利卡太阳能(一期15兆瓦太阳能电池组件今年一季度投产)等，象G风帆、G南玻、G苏阳光、G新华光等在建太阳能项目在今明两年相继投产，成为这些公司新的利润增长点。同时从这些上市公司太阳能产业的收入增长来看也非常明显，G天威上半年实现太阳能收入7.25亿元，净利润6463万元，同比增长152%；G航天上半年实现太阳能收入2.55亿元，同比增长225.84%，太阳能产业的快速成长正成为一些上市公司重要的利润增长点。
作为去年以来市场一直持续活跃的最大热点，象G航天去年以来最大涨幅一度超过10倍，成为市场涨幅最大的龙头，这也充分说明在新经济启动之初资本市场对于这种新兴事物的追捧。我们同时注意到，自6月份以来太阳能题材股普遍出现大幅下跌，不少个股跌幅甚至超过40%，随着市场重新走稳，投资者对于这一热门题材股的超跌反弹机会还应该重点关注。在把握太阳能题材股的过程中，建议投资者重点关注一些产能增长快、技术含量高的太阳能题材股。以G杉杉为例，日前表示增持宁波杉杉尤利卡太阳能科技发展有限公司53.31%，收购完成将使公司占尤利卡公司的股权比例达到73.31%，公司年产15兆瓦的太阳能电池组件一期工程05年8月份动工后今年一季度投产，07年计划扩产到25兆瓦，另外尤利卡太阳能公司还将投资建设总规模40兆瓦的非晶硅薄膜太阳能项目，一期20兆瓦也有望在明年投产；由于公司拥有将半导体电子废料加工成高效率单晶硅太阳能硅片的核心技术，在太阳能电池上游原材料领域具备独特的优势，而非晶硅薄膜太阳能电池也具备成本低的特点，未来投产后有望给公司带来丰厚的利润回报，该股6、7月份以来短线跌幅一度达到40%以上，短线随大盘走稳开始稳步反弹，类似的如G天威等龙头也值得关注。
