股谚云:涨时重势,跌时重质。在近日大盘连续下挫背景下,选取攻守兼备品种进行关注成为主流操作思想。而盘面上一个明显的现象也是,中期业绩增长,基本面突出的成长型品种走势明显抗跌。在此背景下,我们认为,大盘昨日探低1577附近后,短线已酝酿较大反攻动能,一批调整充分的成长性品种有望首先爆发出列,成为反弹急先锋。600123G兰花:公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一,拥有全国最大的沁水煤田腹地,同时还拥有两条年产量分别为30万吨和13万吨的尿素生产线。值得重点关注的是,公司在今年4月投资建设的新能源项目??20万吨甲醇10万吨二甲醚项目更有望在后期为其带来爆炸性利润增长点,可谓看点十足。招商证券分析认为,按照公司目前发展进程,06年业绩有望达到1.72元每股,后期将进一步增长,动态市盈率仅7倍左右,价值低估明显。此外,兰花集团在7月底还签下煤化工大单,项目建成后,每年可新增销售收入大约130亿元,震撼性十足！二级市场上看,该股现价位置可谓攻守兼备,值得投资者短中线密切关注。
二甲醚+甲醇 进军新能源
今年4月25日,G兰花公司发布公告称,其合资建设20万吨甲醇10万吨二甲醚项目,总投资约5.8亿元,其中资本金19600万元,公司以9800万元共同设立山西兰花清洁能源公司,占资本金50％,拟引进国外的先进技术及工艺。后期,公司将以二甲醚等能源化工产品和有机硅等精细化工产品为重点,大力发展高新技术产品,10万吨二甲醚项目于06年4月底动工,目标2010年末二甲醚年产量达到100万吨,同时生产有机硅等六个系列精细化工产品,成长应用前景较为广阔。如此看来,公司的新能源题材也是相当实质而重磅的。
煤炭+化肥 双主业齐飞
另一方面,我们注意到,公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一,拥有全国最大的沁水煤田腹地。公司通过改造现有煤矿和新建玉溪煤矿,2010年产能将超过1000万吨。2005年煤炭产量403.96万吨,销售363.87万吨,目标2010年末年产量超过1000万吨。06全年计划生产煤炭500万吨,尿素43万吨,实现销售收入22亿元。值得关注的是,公司四大主要生产矿井已有大阳矿井与唐安宁矿完成技改；另外两大矿井伯方分公司和望云分公司也在今年年中完成技改。技改完成后,将大大提高煤炭产能,预期产能将达到480万吨左右,增长25％左右?；史矫?公司目前已拥有两条年产量分别为30万吨和13万吨的尿素生产线,今年将开工建设年产量30万吨的新生产线,公司05年尿素产量36.13万吨,销售32.3万吨,目标2010年末年产量超过100万吨。如此看来,煤炭和化肥两大主业将为公司后期业绩的稳健增长保驾护航。 公司目前动态市盈率低于国内其他煤炭上市公司,估值优势比较突出。公司定向增发项目将于2007年产生效益,因此按照2007年的每股收益估值。按照12倍动态PE计算,公司合理股价应在18元以上。对比目前仅11元多的股价,短中线投资机会明显。
调整到位 强力反攻在即
二级市场上看,该股作为绩优成长股的代表,市场人气较佳,一直深得基金等大机构资金的青睐。7月初开始,该股盘面出现放量活跃状况,中线启动迹象较明显。近几个交易日,其借大盘下挫进行回调洗盘,并在前期平台位置缩量探低启稳。本周三,大盘探低回升,反弹行情一触即发,再此背景下,价值低估并拥有诸多闪光点的G兰花随时有望走出向上拉升行情,建议投资者密切关注这只市盈率仅7倍的攻守兼备品种。
