摘要
2020年中国锂电隔膜出货量37.2亿平米，同比增长36%。
2020年尽管由于疫情影响，新能源汽车上半年市场需求低迷，但在国内一系列政策推动以及疫情逐步得到控制等利好因素推动下，全年新能源汽车产销量仍实现增长，这也带动锂电池出货量的增长。
而锂电隔膜在锂电池需求增长带动下，出货量也实现快速的增长。相比2019年，2020年这不平凡的一年锂电隔膜市场也呈现一些新的特点：
从市场规模来看，2020年中国锂电隔膜出货量37.2亿平米，同比增长36%。隔膜出货量继续呈现大幅度增长主要原因有：
（1）下半年国内疫情逐渐控制，市场恢复超预期，带动小动力（含共享电单车、换电）、3C数码（含电动工具、扫地机器人等领域）以及储能锂电池领域出货均有大幅提升，进而带动锂电隔膜出货量增长；
（2）2020年中国动力电池出货量近80GWh，同比增长超过10%，带动国内动力锂电池隔膜需求增长；
（3）欧洲新能源汽车市场超预期增长，年销量有望超120万辆，带动上游动力电池需求量大增，进而带动上游材料需求量增长，国内具有全球竞争力的锂电隔膜企业出口量大增；
（4）2020年国内隔膜生产企业成本优势进一步显现，在性能差异不大的情况下，国内企业成本较国外隔膜企业低50%-80%，部分超过100%，低成本高性能优势帮助国内企业抢占更多全球市场份额。
从隔膜产品结构来看，2020年湿法隔膜出货量26亿平米，同比增长30%，占隔膜总出货量的70%。干法隔膜出货量11亿平米，同比增长超过40%，增速大于湿法，占隔膜市场总量的30%。
干法隔膜出货量占比提升的原因有：
（1）2020年小动力（含共享电单车、换电）市场增长受出口与内需带动，出货量同比增长超80%；小动力市场使用铁锂电池占比不断提升，带动干法隔膜出货量提升；
（2）2020年储能电池出货同比增长超50%，增长主要受国外家储以及基站侧储能等领域需求提升带动。储能市场多使用铁锂电池，对成本较为敏感，进而带动干法隔膜出货量提升；
（3）下半年铁锂版车型集中发布（包括比亚迪汉、铁锂版model 3、五菱宏光mini EV、欧拉好猫、奔奔E-STAR等），带动铁锂电池以及上游干法隔膜需求量提升。湿法隔膜市场主要受三元电池以及数码电池市场带动，下半年全球动力电池出货量受终端市场带动增长明显，但由于小动力与储能市场的快速增长使得湿法隔膜市场占比略微下降。
2019年锂电隔膜产品主要型号分布集中在9/12/14/16μm等领域，5/720/25μm等系列产品占比较少；2020年受锂电能量密度提升、三元动力以及钴酸锂数码电池出货量增长带动，隔膜向薄层化以及功能化方向发展加快。2020年细分产品型号主要集中在7/9/12μm领域，其中5μm湿法隔膜正在加快市场导入。
从隔膜产品价格来看，2020年隔膜价格继续下行，但降幅收窄，价格走势全年呈现上半年显著下降，但下半年基本稳定态势。具体原因有：
（1）2020年锂电隔膜国产化比例超过93%，加之企业产能规?；вμ嵘飨裕裟こ杀就认陆?%-10%，加上上半年市场需求萎靡，导致价格下降明显；
（2）湿法龙头企业渗透率高且具有更低的成本与价格优势，加上上半年市场艰难，导致二线梯队企业“低价促销”，使得上半年价格出现下降；
（3）干法隔膜产品价格临近成本线，加之下半年小动力与储能市场的快速增长，导致干法隔膜产品价格具有一定支撑，再继续下降难度较高；
（4）下半年市场需求快速增长，加上由于上半年市场低迷带来的部分企业减产或者停车，使得市场供需接近平衡，价格稳定性提升。
从市场竞争格局来看，2019年中国锂电隔膜市场TOP6企业市场占比为72.1%，TOP3企业市场占比为53.5%；2020年TOP6企业市场占比为80.3%，TOP3企业市场占比61.7%。
市场集中度提升的原因：
（1）2020年下半年国内新能源市场回复超预期，带动隔膜材料出货量环比增长超120%，这部分订单大多数流向头部隔膜企业；
（2）头部隔膜企业具备产能、技术、客户以成本优势，与终端企业深度绑定，加上上半年部分中小隔膜企业处境艰难，逐步退出，也使得行业市场集中度快速提升；
（3）头部隔膜企业具备全球供应能力，加之国内头部湿法隔膜企业2020年同国外电池企业合作验证加快，出口量提升明显；
(4）国内头部干法生产企业受BYD、星恒等企业出货量提升带动，出货环比增长超110%，显著快于市场整体增速，带动市场集中度提高。
从资本整合角度看，2019~2020年锂电隔膜市场出现三次较大规模的收购事件，恩捷收购苏州捷力、恩捷股份收购重庆纽米、中材科技收购湖南中锂。新一轮资本整合不在局限于资源领域整合，而主要集中在横向整合，这使得市场进一步呈现出“1+N”的竞争格局，寡头效应进一步增强。收购后的锂电隔膜市场恩捷股份与中材中锂市场占比进一步提升，资源集中式发展导致其他湿法其他隔膜生产企业生存空间进一步压缩，湿法隔膜市场未来有望进一步向头部企业集聚。
展望2021年，GGII预计隔膜市场将呈现以下特点：
(1）湿法隔膜价格整体有望企稳，部分规格的产品价格可能上涨；
(2）湿法隔膜占隔膜总出货量比例将超过80%，涂覆隔膜销量占湿法隔膜出货量比例将超过70%，头部湿法隔膜企业涂覆产品占比进一步提升；
(3）头部隔膜企业产能释放进一步加快；
(4）头部企业产能规?；в徊较韵?，成本小幅下行；
(5）头部隔膜企业与电池客户绑定加深，海外出口、建厂步伐加快，二线隔膜企业继续寻求与头部企业合作；
(6）加快核心专利（含轻薄化、复合涂层等）的布局，5μ产品市场化应用于推广加快；
(7）市场分化竞争加剧，行业整合淘汰继续进行。
