【研究报告内容摘要】
投资要点
1.核心观点：产业顺势，政策突围
新能源汽车产业链：作为符合国家战略发展方向的产业，新能源汽车长期逻辑稳健，而短期政策利好不断。5 月新能源汽车产销同比分别增长38.2%和28.4%，超过市场预期，行业复苏迹象明显，而在三季度新能源客车及物流车有望集中释放销量。随着7 月特斯拉Model 3 量产日期临近，市场有望延续对新能源汽车的热情，建议继续关注。推荐个股：杉杉股份、天赐材料、科达利、天齐锂业。
5G：5G 技术已经确定了峰值速率、用户体验数据率、移动性、时延等8大关键能力指标，近期华为完成中国5G 第二阶段测试更是5G 迈向民用的重要一步。政策端，科技部明确表示，“十三五”期间国家科技重大专项“新一代宽带无线移动通信网”将转为以5G 为重点。市场端，我国三大运营商早已布局5G 标准，2018 年进行商用实验，2020 年大规模商用，预计未来三年通信业固定资产投资增速20%，5G 时代中国或将在移动通信领域成为全球领跑者之一。推荐个股：中兴通讯。
手游：市场份额高+消费者结构变化+IOS 取消畅销榜利好上市大厂。推荐个股：三七互娱、完美世界。
OLED：下游市场空间广阔+国产化趋势确定+iPhone8 催化。推荐个股：联得装备。
2.行业复盘：市场信心有所提振，高贝塔板块复苏
最近两周，28 个申万一级行业中，26 个行业有不同幅度的上涨，其中家用电器、有色金属和食品饮料涨幅最大，排名前三位。绩优股指数、微利股指数和高市净率指数是涨幅前三的风格指数，高价股指数、高市盈率指数与中盘指数也存在一定的超额收益，市场风险偏好有所提振。与上月同期相比，家用电器的PE 上涨幅度为8.84%，是PE 上涨幅度最大的行业。休闲服务以-4.71%的PE 跌幅居于末位，综合的PE 下跌幅度达到2.54%，居于所有行业涨跌幅度中的倒数第二位。
3.中观数据：原油跌幅扩大，新能源汽车销量上行
原油跌幅扩大，6 月16 日Brent 原油现货价报收46.0 美元/桶，较两周前下跌2.5%，WTI 原油期货结算价为44.74 美元/桶，下跌2.1%。5 月份，全社会总发电量同比增加6.7%，其中火电同比增加7.7%，水电同比减少4.9%。乘用车5 月表现不佳，产、销量分别为174.8 万辆，175.1 万辆，同比增速分别为-1.8%，-2.6%。新能源汽车5 月销量延续上行趋势，销量为45000 辆，环比增加31%。
