在极为惨淡的二季报出台之后，11家在美国上市的中概太阳能企业即将迎来更为惨痛的三季报，然而一家A股光伏企业却抛出一份耀眼的三季报成绩表，它就是超日太阳（002506.SZ）。
10月17日晚间，超日太阳公布的2012年第三季度财报显示，该公司前三季度公司实现营业总收入21亿元，同比下降23%；净利润622万元，同比下降97%.其中，公司第三季度营业收入10.46亿元，净利润达到1.48亿，同比增长39%，一举扭转了上半年亏损的局面。
10月18日，一位光伏研究专家却对此撰文质疑，超日太阳单季度现金减少1.1亿，应收账款增加7.56亿，占总营收近73%；总应付账款增加3.13亿，同比仅增加41.4%，资产负债表实质在恶化。
“如果应收帐款超过六个月，那就要做坏账减值?！惫夥芯炕购胙鞘来弊懿昧跷钠礁嫠呒钦摺?/p>
事实上，超日太阳审计单位天健会计师事务所也认为，超日太阳的应收账款大部分来自境外合作方及其关联公司、投建电站的收益，对能否收回以及何时收回该等应收账款仍存在不确定性。
数据显示，2012年一季度末，超日太阳有10.47亿元应付账款，但二季末升至25.85亿元，现今更达到33.4亿元的高值，远高于尚德电力的市值。这一结果直接造成超日太阳的资产负债率愈加攀高，2010年时为31.31%，但今年三季度已高达63.75%.
涉嫌关联交易
“我现在基本上不给客户账期了?！闭憬鹄痔裟芸萍脊镜亩鲁ず戊缴嫠呒钦?，光伏产业中拖欠债务现象特别严重，一级拖着一级，“现在基本上不要求业绩的好看，只要求经营的稳健”。
在美国双反、欧洲反倾销的冲击之下，加上光伏行业利润的日趋下降，尚德电力、天合光能、赛维LDK等巨擘都已经开始大规模裁员。而在亿晶光电三季度的一次投资者交流会上，投资者甚至直接质疑：“亿晶光电会破产吗？”
中电光伏市场部经理钟章伟对记者分析，在过去的一个季度中，组件的价格跌幅已超过10%，“过剩的产能在那里，大家已经开始拼刺刀，很少有哪个厂家有超过10%的毛利”。
超日太阳财报显示，其第三季度营业收入大幅增加，几乎相当于过去两个季度的总收入，而营业成本大幅降低，毛利率大幅从-15.2%上升至14.15%.
超日太阳对此的解释是：“电站经营战略正确，与合作伙伴一起合作开发的国内外电站业务启动，组件出货量大幅增加且毛利率有所提高?！?/p>
前述光伏研究专家认为，既然公司的主营收入与毛利率并不是由电站收入贡献的，而是由光伏组件的出货量
毛利率提升贡献的，同时公司三季度不存在降低成本的技改，那么从公司二季度的毛利率以及三季度组件价格走势看，不排除关联交易等增厚业绩的可能。
刘文平分析，目前国内组件企业成本相差不大，销往欧洲、美国等国外的价格亦是如此，“日本由于政府的高额补贴、市场进入门槛的抬高，组件销售的价格一般比较高”。
